債券発行

企業が既存の株主持分を希薄化することなく、機関投資家から資金を調達するために用いる社債発行。

ノート募集とは、企業が資本調達のために短期から中期の債務証券（ノート）を投資家に発行する金融取引である。株式募集とは異なり、ノートの発行は既存株主の所有持分を希薄化しない。これらのノートは本質的に社債であり、通常は固定または変動金利（クーポン）を支払い、満期日が定められており、多くの場合、優先債務または転換可能債務として組成される。 企業は通常、機関投資家向けの私募または公募登録を通じてノート募集を行う。投資家は、企業の資本配分戦略を理解するためにこれらの募集を分析する。企業が研究開発、設備投資、戦略的買収に資金を充てるためにノートを発行する場合、それは前向きな成長シグナルと見なされ得る。しかし、企業が単に営業上の不足を補うため、または割高な評価で自社株を積極的に買い戻すために債務を発行している場合、バランスシートの健全性に関する警告サインとなる可能性がある。 ノート募集を評価する際、投資家は企業が提示しなければならない金利を、その信用力および現行のマクロ経済金利環境と比較検討しなければならない。同業他社と比較して高い金利は、信用市場がその企業をより高リスクと見なしていることを示しており、これは将来の支払利息を増加させ、純利益を圧迫する可能性がある。

A社は、10年満期、利率5.00%の優先無担保債券5億ドルの募集を発表した。債券が額面で販売された場合、A社は総現金収入として5億ドルを受け取り、満期に元本が返済されるまで、債券保有者に対して年間2,500万ドル（5億ドル × 0.05）の利息を支払わなければならない。