Valor nocional

El valor subyacente total de un contrato financiero, como un derivado o una opción, en lugar de su precio de mercado.

El valor nocional es el valor subyacente total de un contrato financiero, como un derivado o una opción, en lugar del precio de mercado o la prima pagada para abrir la posición. Representa la cantidad teórica de dinero que un contrato controla o referencia. Esta métrica es esencial para comprender la verdadera escala de la exposición al mercado, especialmente en instrumentos apalancados donde un pequeño pago inicial puede controlar un valor enorme del activo subyacente. Para observar o calcular el valor nocional, los inversores multiplican el tamaño del contrato por la cantidad de contratos mantenidos y el precio de mercado actual del activo subyacente. En el caso de los instrumentos de deuda, el valor nocional suele ser el valor nominal o el importe principal del bono. Dado que los derivados suelen negociarse con margen, el desembolso real de efectivo necesario para abrir una posición suele ser una pequeña fracción de su valor nocional. A los inversores les importa el valor nocional porque revela el riesgo real y el apalancamiento inherentes a una cartera. Un error común es centrarse únicamente en el valor de mercado o la prima de un derivado, lo que puede ocultar un riesgo extremo a la baja. Si el activo subyacente se mueve de forma desfavorable, las pérdidas se calculan sobre el elevado valor nocional, no sobre la pequeña prima inicial o el depósito de margen, lo que puede provocar llamadas de margen o un rápido agotamiento del capital.

Un inversionista compra 5 contratos de opciones call de una acción que cotiza a $150. Dado que cada contrato de opciones estándar representa 100 acciones, el inversionista controla 500 acciones. El valor nocional de esta posición es 5 contratos 100 acciones $150 de precio de la acción = $75,000, aunque el inversionista podría haber pagado solo una prima de $1,500 para comprar las opciones.