Flujo de caja operativo

La cantidad de efectivo que una empresa genera a partir de sus actividades comerciales continuas y habituales.

El Flujo de Caja Operativo (OCF, por sus siglas en inglés) representa el efectivo real generado o consumido por las operaciones comerciales principales de una empresa durante un período específico. A diferencia del ingreso neto, que se calcula sobre una base contable de acumulación e incluye partidas contables no monetarias como la depreciación, la amortización y la compensación basada en acciones, el OCF se centra estrictamente en las entradas y salidas de efectivo tangibles. Por lo general, se encuentra en la primera sección del estado de flujos de efectivo de una empresa. Para calcular el Flujo de Caja Operativo, los analistas generalmente comienzan con el ingreso neto y vuelven a sumar los gastos no monetarios, ya que esos cargos no drenaron efectivo realmente. Luego ajustan por cambios en el capital de trabajo, que incluye cuentas por cobrar, inventario y cuentas por pagar. Por ejemplo, si las cuentas por cobrar de una empresa aumentan, significa que las ventas se realizaron a crédito pero el efectivo aún no se ha cobrado, lo que reduce el flujo de caja operativo. Los inversores monitorean de cerca el OCF porque revela el verdadero poder de generación de efectivo de un negocio, lo que lo hace mucho más difícil de manipular con trucos contables que el ingreso neto. Un OCF alto o en crecimiento indica un negocio saludable que puede financiar cómodamente sus operaciones diarias, reinvertir en crecimiento y pagar deuda. Por el contrario, si una empresa reporta un ingreso neto sólido pero un OCF consistentemente negativo, puede estar luchando por cobrar efectivo de los clientes o sobreproduciendo inventario no vendido, lo que es una señal de advertencia importante de posibles problemas de liquidez.

La Compañía A reporta un Beneficio Neto de $100 millones. Para hallar su Flujo de Efectivo Operativo, vuelve a sumar $15 millones en depreciación y $5 millones en compensación basada en acciones (ambos gastos no monetarios). Sin embargo, su inventario aumentó en $12 millones y las cuentas por cobrar aumentaron en $8 millones (ambas salidas de efectivo), mientras que las cuentas por pagar aumentaron en $4 millones (una entrada de efectivo). El cálculo es: $100M (Beneficio Neto) + $20M (Gastos No Monetarios) - $16M (Aumento del Capital de Trabajo Neto) = $104 millones en Flujo de Efectivo Operativo.