영업활동 현금흐름

지속적인 정기 영업 활동을 통해 회사가 창출하는 현금의 금액입니다.

영업활동현금흐름(OCF)은 특정 기간 동안 기업의 핵심 사업 운영을 통해 실제로 창출되거나 사용된 현금을 의미합니다. 발생주의 기준으로 산정되며 감가상각비, 무형자산상각비, 주식보상비용 등 비현금성 회계 항목을 포함하는 순이익과 달리, OCF는 실질적인 현금 유입과 유출에만 초점을 맞춥니다. 이는 일반적으로 기업 현금흐름표의 첫 번째 섹션에서 확인할 수 있습니다. 영업활동현금흐름을 계산하기 위해 분석가들은 보통 순이익에서 시작해 비현금성 비용을 다시 더합니다. 해당 비용은 실제로 현금을 소진시키지 않았기 때문입니다. 그런 다음 매출채권, 재고자산, 매입채무를 포함한 운전자본의 변동을 조정합니다. 예를 들어, 기업의 매출채권이 증가하면 신용으로 매출이 발생했지만 현금은 아직 회수되지 않았다는 뜻이며, 이는 영업활동현금흐름을 감소시킵니다. 투자자들은 OCF를 면밀히 주시합니다. OCF는 사업의 진정한 현금 창출력을 보여주므로, 순이익보다 회계 기법으로 조작하기가 훨씬 어렵기 때문입니다. OCF가 높거나 증가하고 있다면 일상 운영 자금을 충분히 조달하고 성장을 위해 재투자하며 부채를 상환할 수 있는 건전한 사업임을 나타냅니다. 반대로, 기업이 강한 순이익을 보고하지만 OCF가 지속적으로 마이너스라면 고객으로부터 현금을 회수하는 데 어려움을 겪고 있거나 판매되지 않은 재고를 과도하게 생산하고 있을 수 있으며, 이는 잠재적 유동성 문제의 주요 경고 신호입니다.

A사는 1억 달러의 순이익을 보고합니다. 영업현금흐름을 구하기 위해 감가상각비 1,500만 달러와 주식보상비용 500만 달러를 다시 더합니다(둘 다 비현금성 비용입니다). 그러나 재고자산이 1,200만 달러 증가하고 매출채권이 800만 달러 증가했으며(둘 다 현금 유출), 매입채무는 400만 달러 증가했습니다(현금 유입). 계산은 다음과 같습니다: $100M(순이익) + $20M(비현금성 비용) - $16M(순운전자본 증가) = 영업현금흐름 $104 million.