営業キャッシュ流出

企業が中核事業活動から生み出すのではなく、中核事業活動に支出する現金の純額。

営業キャッシュアウトフロー（営業活動によるキャッシュ流出）は、企業が日々の事業運営のために支出する現金が、同期間に顧客から回収する現金を上回った場合に発生します。これは中核事業活動からの純粋な現金流出を表し、プラスの営業キャッシュフローとは正反対のものです。この指標はキャッシュフロー計算書の最初のセクションで確認され、純利益が非現金項目および運転資本の変動について調整されます。 投資家がこの数値を注視するのは、企業のビジネスモデルが自立しているかどうかを明らかにするからです。発生主義会計の規則により、企業は損益計算書上で会計上の利益を報告することができますが、営業キャッシュアウトフローは、その帳簿上の利益がまだ実際の銀行預金という形になっていないことを示しています。継続的な流出は重大な警告信号であり、事業を維持するために社債の発行や新株の売却といった外部資金調達に頼らざるを得ないことを意味します。 一時的な営業キャッシュアウトフローはよく見られるもので、在庫に多額の投資を行っている急成長中のスタートアップや、売掛金が急速に増加している企業にとっては許容される場合もあります。しかし、売上が成長しているにもかかわらず流出が続く場合、それは顧客との回収条件の悪さ、高い製造コスト、最終的に評価減が必要となる可能性のある在庫の積み上がりといった構造的な問題を示していることが多いです。

会社Aは純利益$10,000,000を報告しています。しかし、年間を通じて売掛金が$12,000,000増加し（現金がまだ回収されていない掛け売りによる売上を表す）、棚卸資産が$3,000,000増加しました。営業キャッシュフローを求めるには、純利益からこれらの運転資本の増加を差し引きます：$10,000,000 - $12,000,000 - $3,000,000 = -$5,000,000。この-$5,000,000というマイナスの結果は、営業キャッシュの流出です。