オーガニック・ランレート

買収、事業売却、為替変動の影響を除外した、企業の年率換算した財務業績。

オーガニック・ラン・レートとは、企業の現在の売上高や成長ペースを将来の一定期間（通常は1年間）にわたって推計する財務指標であり、非有機的な歪みを除外して算出します。こうした歪みには、直近の合併・買収（M&A）、事業売却、為替変動による財務上の影響が含まれます。中核事業を切り離すことで、この指標は基礎的な事業の軌道をクリーンに把握できるようにします。 オーガニック・ラン・レートを計算する際、アナリストは直近期間のオーガニック売上高（総売上高から買収事業の寄与分を除き、売却事業を加え戻し、為替変動を正常化したもの）を年率換算します。例えば、四半期1期分のオーガニック売上高は4倍に、1か月分は12倍にします。これは、現在の事業環境と販売ペースが推計期間中も一定に保たれることを前提としています。 投資家がオーガニック・ラン・レートを重視するのは、企業の成長が、より多くの製品を販売する、価格を引き上げるといった真の事業成功によるものなのか、それとも買収によって成長を「買っている」だけなのかが明らかになるからです。特に、直近の取引活動が既存事業の減速を容易に覆い隠し得る、急成長するソフトウェア、SaaS、金融サービス企業を評価する際によく用いられます。 オーガニック・ラン・レートの加速はきわめてポジティブなシグナルであり、強力なプロダクト・マーケット・フィットと持続可能な販売モメンタムを示します。逆に、オーガニック・ラン・レートの減速は、積極的な買収戦略によって表面的な売上高が伸び続けていたとしても、中核事業が成熟しつつあるか市場シェアを失いつつあることを示唆します。投資家が陥りやすい落とし穴は、季節性の高い時期にラン・レートの予測に依存することであり、これにより年率換算した見通しが人為的に押し上げられたり押し下げられたりする可能性があります。

A社は、第3四半期の総売上高が$250 millionであると報告しています。ただし、これには四半期の半ばに買収した事業による$40 millionと、為替による$10 millionのプラス効果が含まれています。オーガニックの第3四半期売上高を求めるには、これらの非オーガニック要因を差し引きます：$250 million - $40 million - $10 million = $200 million。オーガニックのランレートを計算するには、この四半期の数値を年換算します：$200 million 4 = $800 million。