P/FCF倍率

株式評価指標であり、企業の市場価格と1株当たり年間フリーキャッシュフローを比較するもの。

株価純資産倍率（P/FCF）とは 株価フリーキャッシュフロー倍率（P/FCF）は、企業の市場価値と、その企業が生み出すフリーキャッシュフローの額を比較する株式バリュエーション指標です。非現金の会計調整、減価償却の方法、一時的な減損処理などの影響を大きく受けやすい純利益とは異なり、フリーキャッシュフローは設備投資を考慮した後に企業が実際に生み出すキャッシュを測定します。そのため、多くの投資家は、伝統的な株価収益率（P/E）よりもP/FCF倍率のほうが透明性が高く信頼できるバリュエーション指標だと考えています。 この倍率を計算するには、企業の時価総額を年間フリーキャッシュフローで割るか、1株あたり株価を1株あたりフリーキャッシュフローで割ります。フリーキャッシュフローは通常、営業キャッシュフローから設備投資額を差し引いて算出されます。設備投資の必要額は年ごとに大きく変動しうるため、アナリストは一時的な支出の急増や落ち込みをならすために、複数年のフリーキャッシュフロー平均を参照することがよくあります。 P/FCF倍率が低い場合は、株価に対して十分なキャッシュを生み出していることを示唆し、割安な投資先である可能性があります。逆に倍率が高い場合は、市場が将来の急速なキャッシュ成長を織り込んでいることを示唆しており、キャッシュ創出力が期待に届かなければ株価が急落するリスクがあります。ただし、投資家は注意が必要です。極端に低い倍率は、設備投資を持続不可能な形で削減して一時的にキャッシュフローを押し上げている衰退企業のシグナルである場合もあり、長期的な競争力を損なう恐れがあります。

企業Aの現在の株価は$50.00で、発行済株式数は1,000万株であるため、時価総額は5億ドルとなります。直近の会計年度において、同社は営業キャッシュフローを4,500万ドル創出し、設備投資に1,000万ドルを支出した結果、フリーキャッシュフローは3,500万ドル（4,500万ドル - 1,000万ドル）となりました。P/FCF倍率は、5億ドル ÷ 3,500万ドル = 14.29倍と計算されます。