P/FCF比率

一种股票估值指标，将公司的市场价格与其每股年度自由现金流进行比较。

市现率（P/FCF）是一项股权估值指标，用于比较公司的市场价值与其产生的自由现金流金额。与净利润不同——净利润可能受到非现金会计调整、折旧方法以及一次性减记的较大影响——自由现金流衡量的是企业在扣除资本支出后实际产生的现金。因此，许多投资者认为市现率比传统的市盈率（P/E）是更透明、更可靠的估值工具。 计算该比率时，投资者将公司的总市值除以其年度自由现金流，或将个股股价除以每股自由现金流。自由现金流通常按经营现金流减去资本支出计算。由于资本支出需求可能逐年大幅波动，分析师往往查看自由现金流的多年度平均值，以平滑支出的暂时性激增或低谷。 较低的市现率表明，相对于其股价，公司产生了充裕的现金，可能意味着这是一项被低估的投资。相反，较高的比率表明市场正在计入未来现金的快速增长，如果现金创造不及预期，这会使股票容易遭遇回调。然而，投资者必须保持谨慎：极低的比率有时可能预示着一家正在衰退的企业，通过不可持续地削减资本支出来暂时提振现金流，而这可能损害其长期竞争力。

公司A当前股价为50.00美元，发行在外的股份为1000万股，因此其市值为5亿美元。在最近一个财年，公司产生了4500万美元的经营现金流，并支出1000万美元资本支出，从而实现自由现金流3500万美元（4500万美元 - 1000万美元）。其P/FCF比率计算为5亿美元 / 3500万美元 = 14.29倍。