被动贝塔

通过投资广泛的市值加权指数基金、不进行主动选股所产生的系统性、与市场相匹配的回报。

被动贝塔是指通过投资于广泛覆盖的市值加权指数基金所获得的系统性、与市场匹配的回报，而不试图挑选个股或择时入市。它代表整个资产类别或市场板块的基准表现，捕捉底层经济的整体增长。投资者通过指数共同基金或交易所交易基金（ETF）等低成本工具获取被动贝塔。 这种回报通过追踪主要基准指数的表现来观察，例如标普500指数或CRSP美国全市场指数。由于该策略完全基于规则且自动化运作，无需主动管理。因此，被动贝塔具有极高的成本效率，交易成本极低、管理费率低廉，有助于为散户投资组合保留长期复利回报。 投资者关注被动贝塔，是因为它充当衡量所有主动投资策略的基础基准。如果主动型基金经理在扣除费用后仍无法跑赢被动贝塔，投资者通常更适合持有低成本指数基金。尽管被动贝塔在牛市中能可靠地提供广泛的市场收益敞口，但其主要缺陷在于不提供任何下行保护，使投资者完全暴露于系统性市场低迷和衰退之中。

一位投资者将$10,000配置到低成本标普500指数基金，以获取被动贝塔收益。在12个月期间，标普500指数上涨10%。该投资者的投资组合增至$11,000（扣除可忽略不计的费用率），与市场10%的系统性回报相匹配。