被动资金流入

因资金投资于指数基金和 ETF 而自动流入证券的资本。

被动资金流入是指因某些证券构成标普500或纳斯达克100等基础指数成分股，而自动流入这些证券的资金。当散户和机构投资者买入被动型指数共同基金和交易所交易基金（ETF）份额时，这些基金必须按照各成分股或债券在指数中的权重，机械性地买入相应的底层资产。 这种机械性买入与单个公司的基本面表现、估值水平或主动投资价值无关。因此，被动资金流入能够为大型指数成分股的资产价格提供持续的、非基本面的上行动力，因为数十亿美元的资金是基于市值而非主动研究进行系统性配置的。 对投资者而言，理解被动资金流入对于识别结构性市场趋势和潜在价格扭曲至关重要。虽然高额被动资金流入为大盘股提供了可靠的流动性和价格支撑，但也可能导致估值过高和交易拥挤。反之，被排除在主要指数之外的小型公司可能因缺乏被动资金流入而受损，从而在指数成分股与非指数成分股之间形成估值鸿沟。

一只指数ETF管理着100亿美元的资产，并跟踪一个市值加权指数，其中公司A恰好占该指数的2%。如果散户投资者向该ETF投入1亿美元的新资金，基金经理必须自动购买价值2,000,000美元的公司A股票（$100,000,000 0.02），以维持正确的指数权重，从而为公司A带来被动流入。