パテントクリフ

主要医薬品の特許が切れ、安価なジェネリック医薬品が市場に参入することで生じる収益の急激な落ち込み。

パテントクリフとは、製薬会社またはバイオテクノロジー企業が、1つ以上の非常に収益性の高い「ブロックバスター」医薬品について持つ独占特許権が失効する時期を指します。この法的保護が終了すると、ジェネリック医薬品およびバイオシミラー製造業者が、通常は元の価格のほんの一部で、同一または極めて類似したバージョンの薬を投入できるようになります。 この移行は、市場力学の急速な変化を引き起こします。ジェネリック製造業者は、新薬の発見に伴う巨額の研究開発費を回収する必要がないため、積極的な価格設定を行うことができます。これにより、元の特許保有者は、自社価格を大幅に引き下げるか、市場シェアの大部分を手放すかを迫られ、製品売上高の急激な落ち込みにつながります。 投資家にとって、パテントクリフは、企業の純利益、キャッシュフロー、企業価値評価に深刻な影響を与え得る主要な構造的リスクを表します。製薬会社がパテントクリフにどれだけ耐えられるかを評価するために、アナリストは、その研究開発パイプライン、今後の特許失効スケジュール、および新しい知的財産を持つ若いバイオテク企業の戦略的買収を精査します。

A社は、特許取得済みの大ヒット医薬品から年間$5,000,000,000の売上高を生み出しており、これは総売上の50%を占めている。特許が切れると、ジェネリック競合他社が市場に参入し、代替品の価格を80%低く設定する。A社の同薬の売上高は2年以内に$1,000,000,000まで落ち込み、その結果、全社売上高は$4,000,000,000減少する。