Capital perpetuo

Capital bajo gestión que no tiene requisitos de reembolso ni una fecha de finalización definida contractualmente, lo que proporciona una fuente permanente de ingresos por comisiones.

El capital perpetuo se refiere a los activos bajo gestión (AUM) mantenidos en estructuras que no tienen una fecha de finalización definida contractualmente ni requisitos de rescate que obliguen a la liquidación de activos. A diferencia de los fondos de capital privado cerrados tradicionales, que generalmente deben devolver el capital a los inversores en un plazo de 10 a 12 años, los vehículos de capital perpetuo permiten a los gestores de activos mantener y reinvertir el capital de forma indefinida. Esta estructura es muy valorada por los gestores de activos alternativos porque elimina la dinámica de recaudación constante de fondos. En lugar de captar nuevos fondos continuamente para reemplazar los que vencen, los gestores pueden centrarse en capitalizar sus activos bajo gestión generadores de comisiones. Los vehículos habituales para este capital incluyen asociaciones de seguros, determinados productos de riqueza privada minorista y vehículos de capital permanente como las empresas de desarrollo empresarial (BDC) o los fondos de inversión inmobiliaria (REIT). Los inversores analizan la proporción de capital perpetuo en la cartera de un gestor para evaluar la estabilidad y previsibilidad de sus flujos de efectivo futuros. Una mayor proporción de capital perpetuo reduce el riesgo de caídas repentinas en los ingresos por comisiones durante las recesiones del mercado, ya que estos activos están protegidos frente a los rescates impulsados por el pánico y las liquidaciones forzosas de activos.

Un gestor de activos alternativos tiene $100.000 millones en activos bajo gestión totales. De esta cantidad, $40.000 millones están en fondos tradicionales de capital privado a 10 años, mientras que $60.000 millones están en una combinación de cuentas de seguros y BDC cotizadas sin fechas de vencimiento. El capital perpetuo de la firma es de $60.000 millones, lo que representa el 60% de su AUM total ($60.000 millones / $100.000 millones).