株価キャッシュフロー倍率（P/CF倍率）

企業の株価（または指数の値）を一株当たり営業キャッシュフローと比較する評価指標。

株価キャッシュフロー倍率（P/CF倍率）は、株式または指数全体の投資魅力度を評価するために用いられるバリュエーション指標です。純利益に基づく株価収益率（P/E倍率）とは異なり、P/CF倍率は営業キャッシュフローを使用します。そのため、営業キャッシュフローは会計操作、減価償却費や償却費などの非現金支出、一時的な損失処理の影響を受けにくいことから、投資家に高く評価されています。 この倍率を計算するには、現在の株価を一株当たり営業キャッシュフローで割ります。あるいは、企業の時価総額を過去12カ月間の営業キャッシュフロー合計で割ることもできます。キャッシュフローは企業に実際に出入りする資金を表すため、この指標は企業の財務健全性や、事業運営の資金を賄い、債務を返済し、または株主に資本を還元する能力をより明確に示します。 投資家はP/CF倍率を用いて、資産が実際に生み出すキャッシュに対して妥当に評価されているかどうかを判断します。倍率が低い場合は株価が割安であることを示唆し、高い場合はキャッシュ創出力に対して割高に価格設定されていることを示します。ただし、異なるセクター間でP/CF倍率を比較することはよくある落とし穴です。資本集約型産業は、軽資産型のテクノロジー企業とはキャッシュフローの動向が本質的に異なるからです。

企業Aは現在、1株当たり50.00ドルで取引されている。過去12か月間で、同社は営業キャッシュフロー2億ドルを創出し、発行済み株式数は4,000万株である。まず、1株当たり営業キャッシュフローを計算する：200,000,000ドル ÷ 40,000,000株 = 5.00ドル。次に、P/CF倍率を計算する：50.00ドル ÷ 5.00ドル = 10倍。