市销率

市值除以营业收入；适用于尚未盈利的公司。

市销率（Price-to-Sales，P/S）是一种估值指标，将公司的股价或总市值与其年收入进行比较。它衡量的是投资者愿意为公司每产生一美元销售额支付多少价格。由于该指标依赖的是营收（即“顶线”收入）而非利润（即“底线”盈利），因此在评估尚未盈利的早期、高增长或周期性公司时尤其常用。 计算该比率时，可将公司总市值除以过去12个月的总销售额，也可将个股股价除以每股销售额。投资者通常希望公司的市销率低于同行业可比公司，这可能表明股票被低估。相反，较高的市销率则意味着投资者正在支付溢价，预期未来有显著增长以支撑当前股价。 尽管市销率非常实用——因为相比净利润，销售额更难通过会计手段操纵——但它也有明显的局限。一家公司可能拥有高营收和低市销率，但因高昂的运营成本而仍在亏损。因此，该指标最有效的用法是与盈利能力指标结合使用，并且仅在同一个行业内进行比较，因为不同行业的利润率差异极大。

A公司市值为5亿美元，过去12个月实现营收1亿美元。其市销率（P/S）的计算方式为：5亿美元 ÷ 1亿美元 = 5.0倍。这意味着投资者每获得公司1美元的销售额，需支付5美元。