購入コミットメント

将来、商品またはサービスを取得するための法的拘束力のある契約であり、最低数量と価格を明記するもの。

購入コミットメントとは、企業が将来の一定期間にわたり、原材料、部品、設備、またはサービスをサプライヤーから取得するために締結する、法的拘束力のあるキャンセル不可の契約である。これらの契約では、最低数量、価格体系、納入スケジュールが規定される。これらの義務は、商品やサービスがまだ納品されていないため、負債として貸借対照表に直接計上されることはないが、将来の重要なキャッシュ・アウトフローを表しており、10-Kや10-Qなどの財務報告書の脚注で開示される。 投資家にとって、購入コミットメントを追跡することは、企業の流動性、資本的義務、サプライチェーン・リスクを評価する上で極めて重要である。高成長段階や部品が深刻に不足する時期には、多額の購入コミットメントは、経営陣が将来の売上を支えるために重要な在庫を確保し、有利な価格を固定していることを示す前向きな兆候となる。しかし、市場需要が突然減少した場合でも、企業は合意した価格でこれらの材料を購入する法的義務を負い続ける。 これらのコミットメントを企業の現金残高や営業キャッシュフローと比較して分析することは、投資家が潜在的な流動性逼迫を察知するのに役立つ。企業が高値の契約に縛られている一方で、それら投入財の市場価格が下落した場合、大幅な在庫評価損、利益率の圧縮、または高額な契約解除料に直面する可能性がある。購入コミットメントを現在の在庫水準や将来の売上高ガイダンスと比較することで、経営陣が過剰にコミットし、供給過剰を生み出すリスクを負っていないかを明らかにできる。

企業Aは現金及び現金同等物を1億ドル保有している。その10-Kの脚注において、同社は向こう12カ月以内に支払期日が到来する3億ドルの解約不能な購入契約を開示している。企業Aの年間予想営業キャッシュ・フローがわずか5,000万ドルである場合、利用可能な流動性の総額（現金1億ドル＋営業キャッシュ・フロー5,000万ドル＝1億5,000万ドル）は、3億ドルの短期購入契約をカバーするには不十分であり、新規の負債または株式発行によって調達しなければならない1億5,000万ドルの潜在的な資金不足を示唆している。