量化宽松

中央银行购买长期资产，以注入流动性并压低收益率。

量化宽松（QE）是央行在标准货币政策失效时，用以刺激经济的一种货币政策工具。其操作方式是由央行从市场上大规模购入政府债券或其他金融资产。这种大规模的买盘涌入会增加货币供应量，将流动性直接注入金融体系，并推高这些资产的价格，而价格上升则相应地压低了其收益率。 央行通常在基准利率已经处于或接近零水平、再无进一步降息空间来刺激借贷时，才会转向量化宽松。通过购买较长期限的证券，央行旨在压低整个经济体中较长期的利率水平。这将降低企业和消费者在抵押贷款、汽车贷款和企业扩张方面的借贷成本，从而鼓励支出和投资。 对于散户投资者而言，量化宽松意义重大，因为它通常有助于支撑资产价格。安全政府债券收益率的降低，会促使投资者转向股票和公司债券等风险较高的资产，以寻求更高回报。然而，长期量化宽松的一个常见弊端在于，若过多的资金追逐过少的商品和服务，可能导致资产价格泡沫、货币贬值和恶性通货膨胀。投资者还必须警惕这一政策的最终逆转——即所谓的量化紧缩。

假设一家中央银行希望在衰退期间降低借贷成本。它会创造新的电子货币，并从商业银行手中购买1000亿美元的10年期政府债券。这会使这些银行的现金储备增加1000亿美元。由于持有大量几乎不产生利息的闲置现金，银行将贷款利率从5%下调至3%，以吸引企业借款人，进而刺激新的商业投资。