波及効果

ある企業の決算やニュースを用いて、その直接的な競合他社や業界の同業他社の財務健全性や業績を推測する手法。

ある企業に関する重要ニュース、決算報告、または規制当局への提出書類を投資家が活用し、同業界の別企業について結論を導き出すことを「リードスルー」と呼ぶ。競合企業は同じサプライヤー、顧客、マクロ経済的逆風を共有することが多いため、業界リーダーの財務結果はセクター全体の代理指標として機能する。 投資家にとって、リードスルーは決算シーズン中に非常に価値がある。大手半導体メーカーがデータセンター需要の大幅な急増を報告すれば、投資家は小型チップメーカーや光学部品サプライヤーも同様の追い風を受けていると期待して、これらの株価を押し上げる。逆に、大手小売業者が投入コスト上昇に関する警告を発すれば、消費者セクター全体で売りが誘発される可能性がある。 非常に有用である一方、投資家はリードスルーを過度に解釈しないよう注意しなければならない。競合他社の好調な業績が、業界全体を犠牲にした市場シェア獲得によるものである場合があり、その場合の同業他社へのリードスルーはポジティブではなくネガティブとなる。

光トランシーバー市場で最大手の企業Aは、800Gハードウェアの大量受注を理由に、予想を20%上回る決算を発表し、通期見通しを引き上げた。投資家はポジティブな連想買いを実行し、企業B（小規模な競合他社）と企業C（専門のテストサプライヤー）の株式を直ちに購入。両社が自社の決算をまだ発表していないうちに、それぞれの株価は5%と8%上昇した。