监管权益比率

监管机构允许公用事业公司用于计算其允许收益的权益资本与债务的比例。

监管股权比率是指公用事业监管机构为制定用户费率而批准的特定资本结构，即股权相对于债务的比例。即使公用事业公司实际的公司资产负债表资本构成不同，监管机构仍会使用这一经批准的理论比率来计算该公司获准通过费率收回的加权平均资本成本。 投资者密切关注这一比率，因为股权资本的成本高于债务资本。更高的监管股权比率使公用事业公司能够以股权为更大比例的费率基数提供资金，从而增加其根据授权净资产收益率（ROE）框架合法赚取的净利润绝对金额。 如果监管机构下调这一比率，公用事业公司的盈利潜力就会下降，因为其费率基数中更大一部分必须由成本更低、不产生利润的债务来提供资金。相反，更高的比率会提升盈利潜力，但也可能导致消费者面临更高的公用事业账单，因此在监管费率案件中经常成为争议焦点。

一家公用事业公司拥有10,000,000美元的获批费率基数，以及10%的授权ROE。如果监管机构设定50%的监管股权比例，该公司可对其5,000,000美元股权（10,000,000美元 50%）赚取10%的回报，从而获得500,000美元（5,000,000美元 10%）的允许收益。如果监管机构将该比例提高至55%，股权部分将增至5,500,000美元，使该公司能够赚取550,000美元。