상대적 아웃퍼포머

특정 기간 동안 절대 수익률의 양(+)·음(-) 여부와 관계없이 벤치마크 지수나 동종 그룹보다 높은 수익률을 내는 자산을 말합니다.

상대적 초과 성과 자산(relative outperformer)은 특정 기간 동안 비교 가능한 벤치마크 지수, 섹터 또는 동종 그룹보다 더 높은 수익률을 제공하는 투자 자산입니다. 이 개념은 절대적 수익이 아니라 전적으로 상대적 성과에 초점을 맞춥니다. 따라서 시장 하락기에도 벤치마크보다 가치 손실이 현저히 적다면 해당 자산은 상대적 초과 성과 자산이 될 수 있습니다. 투자자들은 상대적 초과 성과를 추적하여 회복력이 뛰어난 기업, 강력한 경영진 또는 유리한 자본 배분이 이루어지는 섹터를 식별합니다. 약세장 사이클에서는 상대적 초과 성과 자산을 식별하는 것이 방어적 투자자의 자본 보존에 도움이 됩니다. 강세장에서는 성장 지향적 투자자가 가장 강한 모멘텀을 보이는 주도주를 찾는 데 도움이 됩니다. 상대적 초과 성과는 긍정적인 신호이지만, 개인 투자자는 비교 대상으로 선택된 벤치마크에 유의해야 합니다. 고위험 소형주를 S&P 500과 같은 광범위하고 저위험인 지수와 비교하면 강세라는 오해를 불러일으킬 수 있습니다. 또한 상대적 초과 성과는 절대적 양(+)의 수익률을 보장하지 않으므로, 투자자는 상대적 초과 성과 자산을 보유하면서도 절대 기준으로는 손실을 볼 수 있습니다.

시장 조정 기간 동안 S&P 500 지수는 12% 하락합니다. 같은 기간에 Company XYZ의 주가는 3%만 하락합니다. Company XYZ의 상대 성과는 -3% - (-12%) = +9%로 계산됩니다. 따라서 Company XYZ는 9%포인트 상대적 초과 성과를 보이는 종목입니다.