平均有形普通株主資本利益率

銀行の実物普通株主資本利益率を測定する財務比率。

平均有形普通資本利益率（ROTCE）は、金融機関、とりわけ銀行の評価に広く用いられる専門的な収益性指標です。総資本に対する業績を測る標準的な自己資本利益率（ROE）とは異なり、ROTCEは優先株式、のれん、その他の無形資産を自己資本から除外します。この調整により、計算対象は、収益を生み出すために実際に活用されている有形の普通資本のみに絞り込まれます。 銀行株の投資家にとって、ROTCEは事業パフォーマンスと資本効率を測る上での黄金基準と見なされることがしばしばあります。銀行は買収を通じて成長することが多く、その際に多額ののれんが発生するため、標準的なROEでは自己資本の分母が膨らみ、実際よりも効率が低いように見えてしまいます。ROTCEはこうした会計上の調整を取り除き、銀行が中核となる実物自己資本をどれだけ効果的に積み上げているかを示します。 投資家は通常、銀行のROTCEをその資本コストと比較します。銀行が資本コストを大きく上回るROTCEを継続的に生み出していれば、それは経済的価値を創出していることを意味し、通常は有形純資産（有形帳簿価額）に対してプレミアムが付いた評価を受けるに値します。逆にROTCEが低い場合、その銀行が中核資本に対して十分なリターンを生み出すことに苦戦していることを示唆し、業務の非効率や不適切な融資慣行の警告サインとなり得ます。

ある銀行は、普通株主に帰属する当期純利益85億ドルを報告している。その平均普通株主資本は2,500億ドルで、これには500億ドルののれんおよび無形資産が含まれる。平均有形普通株主資本を求めるには、無形資産を差し引く：2,500億ドル - 500億ドル = 2,000億ドル。ROTCEは（85億ドル / 2,000億ドル） 100 = 当該期間4.25%と計算される。