평균 유형 보통주 자본 이익률

은행의 실질 보통주 주주지분에 대한 수익률을 측정하는 재무 비율입니다.

평균 유형보통자본이익률(Return on Average Tangible Common Equity, ROTCE)은 금융기관, 특히 은행을 평가할 때 널리 사용되는 특화된 수익성 비율입니다. 총자본 대비 성과를 측정하는 표준 자기자본이익률(Return on Equity, ROE)과 달리, ROTCE는 우선주, 영업권 및 기타 무형자산을 자본 기반에서 제외합니다. 이러한 조정은 이익 창출에 실제로 투입되는 유형의 보통주 자본에만 계산을 집중시킵니다. 은행 투자자들에게 ROTCE는 운영 성과와 자본 효율성을 측정하는 최고 기준으로 종종 간주됩니다. 은행은 상당한 영업권을 창출하는 인수합병을 통해 자주 성장하기 때문에, 표준 ROE는 자본 분모를 부풀려 은행이 실제보다 비효율적으로 보이게 할 수 있습니다. ROTCE는 이러한 회계상 조정을 제거하여 은행이 핵심 실물 자본을 얼마나 효과적으로 복리로 성장시키고 있는지 보여줍니다. 투자자들은 일반적으로 은행의 ROTCE를 자기자본비용과 비교합니다. 은행이 자기자본비용을 크게 웃도는 ROTCE를 지속적으로 창출한다면, 이는 경제적 가치를 창출하고 있는 것이며 일반적으로 유형장부가치 대비 프리미엄에 거래될 자격이 있습니다. 반대로 낮은 ROTCE는 은행이 핵심 자본에 대해 적절한 수익을 창출하는 데 어려움을 겪고 있음을 시사하며, 이는 운영 비효율성이나 부실 대출 관행의 경고 신호가 될 수 있습니다.

한 은행이 보통주주에게 귀속되는 당기순이익이 85억 달러라고 보고합니다. 이 은행의 평균 보통주주지분은 2,500억 달러이며, 여기에는 500억 달러의 영업권과 무형자산이 포함됩니다. 평균 유형보통주자본(Average Tangible Common Equity)을 구하려면 무형자산을 차감합니다: 2,500억 달러 - 500억 달러 = 2,000억 달러. ROTCE는 (85억 달러 / 2,000억 달러) 100 = 해당 기간 4.25%로 계산됩니다.