유형자산이익률

회사의 물리적, 유형 자산을 사용하여 수익을 창출하는 효율성을 측정하는 수익률입니다.

Return on Tangible Assets (ROTA)는 기업이 물리적, 유형 자산을 사용하여 수익을 창출하는 효율성을 측정하는 재무 지표입니다. 모든 대차대조표 자산을 포함하는 표준 총자산이익률(ROA)과 달리, ROTA는 영업권, 특허, 상표, 브랜드 가치와 같은 무형 자산을 제외합니다. 이러한 물리적 자본에 초점을 맞추면 제조업체, 유틸리티, 운송 회사와 같이 자산 집약적인 기업을 평가하는 데 매우 유용합니다. ROTA를 계산하려면 투자자는 기업의 순이익을 유형 자산으로 나눕니다. 유형 자산은 총 자산에서 총 무형 자산을 차감하여 계산합니다. 이 조정은 빈번한 인수를 통해 성장한 기업을 분석할 때 특히 중요합니다. 인수는 종종 대차대조표에 대규모 영업권을 생성하여 표준 ROA를 인위적으로 낮추고 기업이 핵심 물리적 운영을 실행하는 실제보다 덜 효율적으로 보이게 할 수 있습니다. 투자자는 ROTA를 사용하여 동종 기업 간의 운영 효율성을 비교하거나 단일 기업의 시간 경과에 따른 성과를 추적합니다. ROTA가 높을수록 기업이 물리적 장비, 부동산 및 재고에 대한 1달러당 더 많은 이익을 창출하고 있음을 나타냅니다. 반면에 ROTA가 감소하면 기업이 비생산적인 기계에 과도하게 투자하거나 과잉 재고로 어려움을 겪고 있음을 시사할 수 있습니다. 주의해야 할 주요 함정은 감가상각이 많이 되어 장부 가액은 낮지만 여전히 완전히 가동 중인 오래된 장비를 보유한 기업의 경우 ROTA가 인위적으로 높아 보일 수 있다는 점입니다.

A사는 순이익으로 $5,000,000을 보고합니다. A사의 재무상태표에는 총자산 $50,000,000이 표시되어 있으며, 여기에는 무형자산(영업권 및 특허권) $10,000,000이 포함되어 있습니다. 먼저 유형자산을 계산합니다: $50,000,000 - $10,000,000 = $40,000,000. 다음으로 ROTA를 계산합니다: $5,000,000 / $40,000,000 = 0.125, 즉 12.5%입니다.