Tasa de Repo Inverso

La tasa de interés que un banco central paga a las instituciones financieras comerciales por tomar prestado efectivo a un día contra valores elegibles.

La tasa de repo inverso (o tasa de los acuerdos de recompra inversa a un día) es la tasa de interés que paga un banco central a los bancos comerciales y a las contrapartes financieras elegibles cuando toma efectivo prestado a un día contra garantías admisibles, normalmente valores públicos. En una operación de repo inverso, la institución financiera aporta efectivo al banco central a cambio de bonos del Tesoro o activos similares de bajo riesgo, y acuerda revender esos activos al siguiente día hábil a un precio ligeramente superior. La diferencia entre el precio de compra y el precio de recompra refleja la tasa de repo inverso anualizada. Los bancos centrales utilizan la facilidad de repo inverso como herramienta activa de política monetaria para gestionar la liquidez a corto plazo del sistema financiero. Al absorber el efectivo excedente de los fondos del mercado monetario y de los bancos comerciales, el banco central evita que la liquidez excesiva del mercado lleve las tasas de interés a un día por debajo de su rango objetivo. La tasa de repo inverso actúa como un piso efectivo para los rendimientos del mercado monetario a corto plazo, porque los tenedores de efectivo tienen pocos incentivos para prestar dinero a participantes privados del mercado a una tasa inferior a la que garantiza el banco central. Para los inversores y analistas de mercado, los cambios en la tasa de repo inverso afectan directamente los rendimientos de los fondos del mercado monetario, las tasas de préstamo interbancario, las letras del Tesoro a corto plazo y el costo general del capital. Un uso elevado de la facilidad de repo inverso indica que los mercados monetarios están saturados de liquidez excedente que las instituciones no pueden desplegar en otros lugares con rendimientos ajustados al riesgo atractivos. Por el contrario, una rápida disminución de los saldos de repo inverso sugiere que la liquidez está regresando al sistema financiero en general o a los mercados de deuda comercial.

Un fondo del mercado monetario tiene $100,000,000 en efectivo excedente a un día y utiliza la facilidad de repos inversos del banco central a una tasa anualizada del 5.30%. Tasa de interés diaria = 5.30% / 360 días = 0.014722% por día (utilizando las convenciones estándar del mercado monetario) Interés ganado por la operación a un día = $100,000,000 0.00014722 = $14,722.22 El fondo proporciona $100,000,000 en efectivo, recibe valores gubernamentales como garantía y recibe $100,014,722.22 del banco central el siguiente día hábil.