逆回购利率

中央银行向商业金融机构支付的、以合格证券作抵押进行隔夜现金借贷的利率。

逆回购利率（或称隔夜逆回购协议利率）是指中央银行在以其合格抵押品（通常为政府证券）为担保借入隔夜现金时，向商业银行和合格金融交易对手支付的利率。在逆回购交易中，金融机构向中央银行提供现金，换取美国国债或类似低风险资产，并约定在下一个工作日以略高的价格将这些资产回售给中央银行。购买价格与回购价格之间的差额体现了年化逆回购利率。 中央银行将逆回购工具作为积极的货币政策工具，用于管理金融体系中的短期流动性。通过吸收货币市场基金和商业银行的过剩现金，中央银行防止市场流动性过剩将隔夜利率压低至其目标区间以下。逆回购利率实际上构成了短期货币市场收益率的下限，因为现金持有者几乎没有动力以低于中央银行所保证的利率向私人市场参与者放贷。 对于投资者和市场分析师而言，逆回购利率的变化会直接影响货币市场基金收益率、银行同业拆借利率、短期国库券以及更广泛的资本成本。逆回购工具使用量高企，表明货币市场充斥着过剩流动性，而机构无法在其他地方以有吸引力的风险调整后回报加以部署。相反，逆回购余额快速下降则表明，流动性正在回流至更广泛的金融体系或商业债务市场。

一家货币市场基金有 100,000,000 美元隔夜多余现金，并按 5.30% 的年化利率使用中央银行的逆回购工具。 日利率 = 5.30% / 360 天 = 每日 0.014722%（采用标准货币市场惯例） 隔夜利息收入 = $100,000,000 0.00014722 = $14,722.22 该基金提供 100,000,000 美元现金，获得政府证券作为抵押品，并在下一个工作日从中央银行收回 $100,014,722.22。