避险资产

一种在市场动荡和经济不确定时期预计能够保值或增值的投资。

避险资产是一种金融工具，通常预期在市场动荡、地缘政治紧张或经济低迷时期能够保值甚至升值。当系统性风险上升、股票等传统风险资产下跌时，投资者往往会将资金转向这些工具，以限制损失敞口并保全资本。常见的例子包括黄金、美国国债，以及美元、瑞士法郎或日元等防御性货币。 这些资产因其历史表现以及在危机期间与整体股市的低相关性或负相关性而被观察和识别。当股票指数遭遇大幅回撤时，避险资产通常会迎来需求激增，这常被称为“逃向安全资产”。这种买盘压力恰好在其他投资组合持仓正在贬值时，帮助支撑或推高其价格。 尽管避险资产在市场恐慌期间提供了至关重要的资本保全功能，但它们也存在明显的取舍。在长期经济扩张和牛市中，避险资产的表现通常不及股票等风险更高的资产。此外，一些避险资产，例如实物黄金，不产生利息或股息，这意味着当利率高企或经济增长强劲时，持有它们会面临机会成本。

在地缘政治紧张局势加剧期间，全球股票指数下跌8%。与此同时，投资者对资本保值的需求推动黄金价格从每盎司$2,000上涨至$2,120，涨幅为6%（$120 / $2,000 = 0.06）。这种反向价格走势表明，在市场冲击期间，黄金发挥着避险资产的作用。