Encuesta de Opinión de Oficiales Sénior de Préstamos

Una encuesta trimestral de la Reserva Federal que evalúa los estándares, las condiciones y la demanda de préstamos bancarios.

La Encuesta de Opinión de los Oficiales Sénior de Préstamos sobre Prácticas de Préstamo Bancario (SLOOS) es una encuesta trimestral realizada por la Reserva Federal. Recopila comentarios cualitativos de hasta 80 grandes bancos nacionales y 24 sucursales de bancos extranjeros en EE. UU. La encuesta se centra en los cambios en los estándares y condiciones de los préstamos bancarios, así como en la fortaleza percibida de la demanda de préstamos por parte de empresas y hogares. Para observar los resultados de la encuesta, los inversionistas analizan los "porcentajes netos" reportados por la Fed. Por ejemplo, el porcentaje neto de bancos que endurecen los estándares de crédito se calcula restando el porcentaje de bancos que reportan estándares de flexibilización del porcentaje que reporta endurecimiento de estándares. Una cifra positiva indica un endurecimiento neto, mientras que una cifra negativa indica una flexibilización neta. Para los inversionistas, el SLOOS es un indicador adelantado clave de la salud económica y la transmisión de la política monetaria. Dado que los bancos son los principales guardianes del capital, su disposición a prestar impacta directamente la expansión empresarial, la contratación y el gasto del consumidor. Históricamente, un fuerte aumento en el porcentaje neto de bancos que endurecen los estándares de préstamo ha sido un precursor altamente confiable de restricciones crediticias, incumplimientos corporativos y recesiones económicas. Al interpretar los datos, lecturas positivas extremadamente altas sugieren que el crédito es escaso, lo que puede sofocar el crecimiento económico y presionar a las empresas altamente apalancadas. Por el contrario, lecturas negativas o bajas sugieren condiciones crediticias acomodaticias que apoyan a los mercados de renta variable y la expansión corporativa. Sin embargo, los inversionistas deben estar atentos a un retraso; las condiciones crediticias pueden permanecer ajustadas durante varios trimestres antes de que se materialice el impacto total en las ganancias corporativas o los datos de empleo.

Si la Reserva Federal informa que el 45 % de los bancos encuestados endureció sus estándares de préstamo para créditos comerciales, el 5 % los flexibilizó y el 50 % los mantuvo sin cambios, el porcentaje neto de bancos que endurecieron sus estándares se calcula como 45 % - 5 % = 40 %. Esta lectura positiva del 40 % indica un endurecimiento neto significativo del crédito.