株式売出し

新規発行株式を、公募ではなく、選ばれた少数の個人投資家または機関投資家グループに直接販売すること。

株式割当（私募とも呼ばれる）は、上場企業が新株を一般投資家ではなく、選ばれた個人投資家や機関投資家に直接売却して資金調達する方法です。こうした投資家には通常、投資信託、保険会社、年金基金、富裕層個人が含まれます。これらの取引は公募に必要な広範な規制登録手続きを回避するため、はるかに迅速かつ低い管理コストで実行できます。 機関投資家の参加を促すため、企業は通常、新株を現在の市場価格から割り引いた価格に設定します。この割引は迅速な資金確保に役立つ一方で、既存の個人株主にとってはトレードオフとなります。新株の発行は既存投資家の持ち株比率と1株当たり利益を希薄化し、割当が発表されると株価が短期的に下落することがよくあります。 投資家は、割引率の大きさと企業が調達資金をどのように使う意図かを確認して株式割当を分析します。企業がその資金を高リターンの成長買収や高コストの負債返済に充てる場合、長期的な利益が当初の希薄化を上回る可能性があります。反対に、企業が基本的な営業費用を賄うために割引付き割当に繰り返し依存する場合、財務難を示唆し、株主価値の継続的な毀損につながる可能性があります。

XYZ社は10,000,000株の株式を発行済みで、1株あたり$10.00で取引されており、時価総額は$100,000,000です。新工場の資金調達のため、同社は1株あたり$9.00の割引価格で2,000,000株の新株を発行する株式プレースメントを実施し、$18,000,000を調達します。プレースメント後、発行済み株式総数は12,000,000株に増加し、既存株主の持株比率は16.7%希薄化します（新株2,000,000株 ÷ プレースメント後の発行済み株式総数12,000,000株）。