숏 커버링

차입한 주식을 환매하여 미결제 공매도 포지션을 청산하는 행위로, 종종 주가를 상승시킵니다.

숏 커버링(short covering)은 투자자가 이전에 차입해 공매도했던 증권의 주식을 다시 매수하여 열려 있는 숏 포지션을 청산하는 거래입니다. 이 과정은 차입한 주식을 대주자에게 반환하고 공매도자의 의무를 종료합니다. 숏 커버링은 공매도자가 거래에서 이익을 확정하거나 손실을 제한할 수 있는 유일한 방법입니다. 숏 커버링은 공개 시장에서 주식을 매수해야 하므로 매수 압력을 발생시킵니다. 주가가 예상치 않게 상승하면 많은 공매도자가 누적되는 손실을 막기 위해 동시에 포지션을 청산하려고 몰릴 수 있습니다. 이러한 갑작스러운 매수 거래량 급증은 빠르고 자기강화적인 상승 가격 나선을 촉발할 수 있습니다. 투자자들은 숏 커버링이 주식의 실제 시장 가치를 왜곡할 수 있기 때문에 이를 주시합니다. 숏 커버링에 의해 촉발된 급격한 랠리는 종종 회사의 사업 기반의 근본적 개선보다는 시장 포지셔닝과 강제 매수에 기반합니다. 따라서 이러한 가격 급등은 지속 불가능한 경우가 많으며, 공매도자들이 커버링을 끝내면 빠르게 되돌려질 수 있습니다.

투자자가 XYZ 기업의 주식 1,000주를 주당 50달러에 공매도하여 50,000달러의 현금을 확보합니다. 주가가 35달러로 하락하자 투자자는 숏커버링 주문을 실행해 수익을 확정하기로 결정합니다. 1,000주를 35달러에 되사들여 총 35,000달러를 지출합니다. 투자자는 주식을 대여자에게 반환하고, 15,000달러의 순이익(수수료 제외 기준, 최초 매도 대금 50,000달러에서 환매수 비용 35,000달러를 차감한 금액)을 확보합니다.