Corta duración

Una estrategia de inversión centrada en bonos o activos con rápida recuperación del flujo de caja, lo que los hace menos sensibles a los cambios en las tasas de interés.

La duración corta se refiere a una estrategia de inversión o a una cartera de valores de renta fija con un horizonte temporal breve hasta la devolución de su principal, generalmente con un promedio de uno a tres años. Dado que los flujos de efectivo de estos activos se devuelven al inversor con relativa rapidez, sus precios de mercado son mucho menos sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés en comparación con los activos de duración media o larga. En un entorno de tipos de interés al alza, los inversores prefieren activos de duración corta porque el valor de mercado de estos bonos experimenta una caída mínima cuando los tipos suben. Además, como estos bonos vencen rápidamente, los inversores pueden reinvertir con rapidez el principal devuelto en nuevos valores con mayor rendimiento. En los mercados de renta variable, el término se adapta a veces para describir empresas que generan flujos de efectivo sólidos e inmediatos y devuelven capital a los accionistas hoy mediante dividendos, en lugar de prometer un alto crecimiento y flujos de efectivo muy lejanos en el futuro. Si bien las estrategias de duración corta ofrecen preservación del capital y menor volatilidad, conllevan riesgo de reinversión. Si los tipos de interés bajan, los inversores que poseen bonos de duración corta verán sus activos vencer rápidamente y se verán obligados a reinvertir el producto a los tipos vigentes más bajos, perdiendo la apreciación prolongada del precio de la que disfrutan los activos de duración larga durante las bajadas de tipos.

Un inversor mantiene una cartera de bonos con una duración efectiva de 2 años. Si las tasas de interés del mercado suben repentinamente un 1,5%, se espera que el valor de la cartera disminuya aproximadamente un 3,0% (2 años multiplicados por 1,5%). En contraste, una cartera de duración larga con una duración de 15 años perdería aproximadamente el 22,5% de su valor bajo el mismo aumento de tasas.