卖空

借入并卖出股票，希望将来以更低的价格买回。

什么是做空？ 做空是一种投资策略，投资者借入自己不拥有的股票，以当前市场价格卖出，并希望日后以更低价格买回。该策略使投资者能够从证券价格下跌中获利，与传统的"做多"投资形成鲜明对比——做多是在股价上涨时获利。 要执行卖空交易，投资者必须使用保证金账户。经纪商将股票借给投资者，投资者随即在市场上卖出。要了结头寸（这一过程称为"回补"），投资者必须在公开市场上买入相同数量的股票并将其归还给借出方。如果股价下跌，投资者将差价收入囊中作为利润；如果股价上涨，投资者则必须以更高价格买回股票，从而造成亏损。 尽管做空在市场下跌期间可能带来丰厚利润，但它伴随着独特且巨大的风险。与买入股票不同——买入股票的最大亏损仅限于初始投资（即便股价跌至零），做空理论上具有无限风险，因为股价上涨没有上限。此外，做空者必须向经纪商支付借券费用，并在空头头寸持有期间负责支付该股票所派发的任何股息。

一位投资者认为目前每股交易价格为100美元的XYZ公司被高估。该投资者从券商处借入100股并以10,000美元卖出。一个月后，股价跌至70美元。投资者在公开市场上以7,000美元买回100股并归还给贷方。投资者的利润为初始卖出所得减去买入成本：10,000美元 - 7,000美元 = 3,000美元（不包括借券费用和佣金）。