空売り圧縮（ショートスクイーズ）

急激な価格上昇により空売り筋が買い戻しを余儀なくされ、さらなる上昇を煽っている。

空売りスクイーズとは 空売りスクイーズは、株価が急激かつ急速に上昇することで、空売り投資家がポジションの決済を余儀なくされる市場現象です。空売り投資家は取引を完了するには株式を買い戻す必要があるため、彼らの集団的な買い圧力が既存の上昇モメンタムに加わり、自己増幅的なループとなって株価をさらに押し上げます。 この状況は通常、空売り残高が大きい——すなわち発行済み株式のうち空売りされている割合が高い——銘柄や、流動性の低い銘柄で発生します。好材料や予想外の買い注文量が株価を押し上げると、空売り投資家は含み損を急速に拡大させます。リスクを限定するため、あるいはブローカーからマージンコール（追証）を受けるため、彼らは株式の買い戻しを急ぎ、それが結果的に株価の急騰を加速させます。 投資家は、空売り残高比率（日数カバー率）などの指標を参考に空売りスクイーズの候補銘柄を監視します。この指標は、空売りされた全株式を買い戻すのに平均取引量で何日分を要するかを示しています。空売りスクイーズはロング（買い持ち）投資家にとって非常に有利な取引機会となり得る一方で、極めて変動が大きくリスクも高くなります。スクイーズによって形成される株価は、企業の根本的なファンダメンタル価値から完全に乖離することが少なくなく、空売りの買い戻し圧力が収まれば、同じように急速に暴落する可能性があります。

XYZ社の発行済み株式は1,000万株で、そのうち300万株が現在空売りされており、空売り比率は30%という高水準だ。株価は10ドルで取引されている。そこに同社が予想外の提携を発表し、株価は15ドルまで上昇する。さらなる損失を防ごうと、空売り筋は急いで300万株を買い戻す。この大量の買い注文の波によって、株価はその日の午後だけで45ドルまで急騰する。提携の本質的価値が15ドルの評価しか正当化しないにもかかわらず、だ。