ストップロス

指定価格に達した時点で証券を売却し、損失を限定するための注文。

ストップロス（逆指値注文）とは、証券が特定の価格（ストップ価格）に達した時点で売買を実行するよう、ブローカーに事前に指しておく注文です。買いポジションを保有する投資家は、現在の市場価格より下に売りストップロスを設定することで、資産価格が下落した場合に元本を保護し、潜在的な損失を抑えることができます。ストップ価格に達するか、それを下回ると、ストップロス注文は自動的に発動し、成行注文に変換されて、次の実行可能な市場価格で執行されます。 投資家は、感情を排除して取引判断を自動化するための主要なリスク管理ツールとして、ストップロス注文を活用します。特に、投資家が市場を積極的に監視できない場合に、ポジションを監視する上で有用です。ストップロスは買いポジションの保護と関連付けられることが最も多いですが、空売りを行う投資家も、現在の市場価格より上に買いストップロス注文を設定し、証券価格が予想外に上昇した場合の損失を制限します。 標準的なストップロス注文は非常に効果的ですが、大きな欠点として、執行リスク、特に「スリッページ」や「ギャップ」が挙げられます。この注文は、いったん発動されると成行注文に変換されるため、正確な執行価格が保証されるわけではありません。例えば、株価が50ドルで引けた後、夜間に悪材料が報じられ、翌朝の寄り付きが45ドルになった場合、48ドルに設定されたストップロスは発動しますが、取引は約45ドルで執行され、想定よりも大きな損失につながります。

投資家は、Company XYZの株式を1株100ドルで購入します。最大損失を約10%に抑えるため、90ドルで売りストップロス注文を出します。株価が下落して90ドルに達すると、ストップロスが発動され、成行注文に変換されます。ブローカーは次の利用可能な市場価格で株式を売却します。その価格が89.95ドルになる可能性もあり、投資家の損失を10%という目標に近い水準にうまく抑えることができます。