止损

当证券价格达到指定水平时卖出该证券以限制损失的指令。

止损单是向经纪商提交的一种挂单，当证券达到特定价格（即止损价）时，系统便会执行买入或卖出操作。对于持有多头头寸的投资者而言，卖出止损单通常设定在当前市场价格下方，以便在资产价格下跌时保护本金、限制潜在亏损。一旦触及或跌破止损价，止损单将自动触发并转化为市价单，按下一个可执行的市场价格成交。 投资者将止损单作为核心风险管理工具，用于自动化退出策略，避免交易决策受情绪影响。当投资者无法时刻盯盘时，止损单尤其有助于监控持仓。虽然止损单最常与多头头寸保护相关联，但做空者同样会使用买入止损单，将其设定在当前市场价格上方，以限制证券价格意外上涨时造成的损失。 尽管止损单非常有效，但标准止损单的一大缺陷在于执行风险，尤其是“滑点”或“跳空”。由于订单一旦触发就会转化为市价单，因此无法保证确切的成交价格。假设某股票收盘价为50美元，隔夜爆出利空消息，次日早上该股以45美元开盘，此时设定在48美元的止损单会被触发，但交易将以接近45美元的价格成交，从而导致亏损超过预期。

投资者以每股100美元的价格买入XYZ公司的股票。为了将最大潜在亏损限制在约10%，他们在90美元处设置了卖出止损单。如果股价下跌并触及90美元，止损单将被触发并转为市价单。券商会在下一个可获得的市价处卖出股票，价格可能是89.95美元，从而成功将投资者的亏损控制在接近10%的目标范围内。