座礁費用

構造的または規制上の変化により、すでに発生しているものの、もはや商業的リターンを得ることができない費用または投資。

ストランデッドコストとは、企業の帳簿上に残りながらも、もはや期待された経済的リターンを生み出せなくなった過去の投資、資産、または運営費を指す。これは、スピンオフや事業売却といった大規模な企業再編後にしばしば発生し、残存する事業体が、以前は統合事業に貢献していた間接費、施設、契約を支え続けることになる。また、規制緩和が進む規制公益事業セクターでもよく見られ、旧来の発電所やインフラが、より安価な市場代替手段と比べて経済的に成り立たなくなる。 投資家は、新たに独立した企業、または売却を完了した親会社の取引後財務諸表を分析することで、ストランデッドコストを把握する。これらのコストは通常、財務報告書の脚注、決算説明会、または構造変化を調整しようとするプロフォーマ財務諸表の中で識別される。企業がこれらのレガシー費用を迅速に削減または再配分できない場合、実際の収益性は理論上の営業潜在力に達しない。 投資家にとって、ストランデッドコストは極めて重要である。なぜなら、企業分割直後に利益率を大きく押し下げる可能性があるからだ。ストランデッドコストの水準が高いことは、経営陣が新たな、より小規模な体制に合わせてコスト構造をまだ最適化していないことを示す。逆に、シェアードサービス契約、転貸、人員削減などを通じてこれらのコストをうまく軽減した企業は、利益率を急速に拡大し、株主価値を解き放つことができる。

会社Aは小売部門をスピンオフし、残存する親会社には本社の年間1,000万ドルのリース料が残る。以前は、このリース料の40%（400万ドル）が小売部門に配賦されていた。残る400万ドルは親会社が吸収しなければならない座礁コスト（stranded cost）となり、余剰スペースを転貸できるようになるまで、同社の営業利益を一時的に400万ドル押し下げる。