サプライヤーファイナンス買掛金

買い手が金融仲介機関を通じてサプライヤーへ早期に支払う、運転資本ファイナンスの一形態。

サプライヤーファイナンス買掛金は、リバースファクタリングとも呼ばれ、買い手が金融仲介機関を利用して、標準的な請求書支払期日より早くサプライヤーへ支払う運転資本の取り決めである。この仕組みでは、銀行が請求書金額から少額の割引を差し引いた額をサプライヤーに支払い、買い手は後日、多くの場合延長された日に、請求書の全額を銀行に支払う。これにより買い手は現金を温存し支払条件を延長できる一方、サプライヤーは迅速な流動性を受け取れる。 これらのプログラムは貸借対照表上は買掛金として構成されるが、短期債務と多くの経済的特性を共有している。アナリストや投資家がこの項目を注視するのは、企業の真のレバレッジや現金創出力の健全性を覆い隠す可能性があるためだ。企業が支払サイクルを延長するためにサプライヤーファイナンスに大きく依存している場合、営業キャッシュフローが人為的に強く見えることがある。 サプライヤーファイナンス買掛金の主要なリスクは、信用格下げや銀行セクターのストレスに対する脆弱性である。金融機関がプログラムへのコミットメントを縮小した場合、または買い手の信用格付けが悪化した場合、プログラムは突然解消される可能性がある。これにより買い手は、はるかに短い標準的な条件でサプライヤーへ突然支払わざるを得なくなり、現金の急速な流出や深刻な流動性危機を引き起こす可能性がある。

企業Aは標準買掛金を50,000,000ドル計上している。現金を温存するため、サプライヤー請求書のうち20,000,000ドル分について銀行支援のリバースファクタリング・プログラムに参加し、支払条件を30日から90日に延長する。報告上の買掛金総額は70,000,000ドル（標準50,000,000ドル＋サプライヤーファイナンス買掛金20,000,000ドル）に増加し、これにより営業キャッシュフローは一時的に支払繰延額20,000,000ドル分押し上げられる。