Exceso de oferta

Una situación en la que se sabe que un gran bloque de acciones está a la espera de ser vendido, deprimiendo el precio de la acción debido a la presión vendedora anticipada.

Un exceso de oferta se produce cuando los inversores son conscientes de que un volumen sustancial de acciones se venderá, o podría venderse, en un futuro próximo. Este conocimiento actúa como un techo psicológico y mecánico sobre el precio de la acción, ya que los compradores son reacios a pujar al alza sabiendo que una avalancha de oferta es inminente. Los excesos de oferta surgen comúnmente de próximos vencimientos de períodos de bloqueo, grandes liquidaciones de patrimonios, desinversiones gubernamentales o conversiones de deuda convertible. Incluso si aún no se ha producido ninguna venta real, la mera amenaza de que un gran vendedor vuelque acciones en el mercado mantiene a los compradores potenciales al margen. Los creadores de mercado y los compradores institucionales a menudo reducen sus ofertas ante la anticipación del volumen entrante, lo que arrastra a la baja la valoración de la acción independientemente del rendimiento subyacente del negocio. Para los inversores minoristas, identificar un exceso de oferta es crucial para cronometrar las entradas. A menudo, la valoración de una acción permanecerá artificialmente deprimida hasta que se despeje el exceso de oferta, es decir, hasta que el gran bloque de acciones haya sido finalmente absorbido por el mercado. Comprar antes de que se despeje el exceso de oferta puede provocar períodos de rendimiento estancado, mientras que comprar después de que la presión vendedora disminuya puede ofrecer un camino más despejado hacia la apreciación del precio.

La Compañía A tiene 100 millones de acciones en circulación que cotizan a $50 cada una. Una firma de capital riesgo posee 15 millones de acciones (15% de la compañía) que están a punto de liberarse de un bloqueo posterior a la IPO. Sabiendo que la firma de capital riesgo tiene la intención de liquidar toda su posición, el mercado experimenta un exceso de oferta. Aunque las ganancias de la Compañía A crecen un 20%, el precio de la acción cae a $45 y se mantiene plano porque los compradores se niegan a ofrecer más hasta que los 15 millones de acciones de la firma de capital riesgo se vendan y absorban por completo.