テイク・オア・ペイ・リース

買い手がサービスの提供または製品の引き渡しを受けるか、そうしない場合には違約金を支払わなければならない契約。

テイク・オア・ペイ・リースまたは契約とは、買い手が、サービスや製品（データセンター容量、天然ガス、パイプライン輸送量など）の現物受け取りを行うか、そうしない場合には提供者に所定の違約金を支払う義務を負う拘束力のある合意である。この仕組みにより、買い手が契約容量を実際に利用するかどうかに関係なく、売り手に一定水準の収益が保証される。 投資家にとって、大規模なテイク・オア・ペイの受注残を抱える企業は、予測可能性が高くディフェンシブなキャッシュフローを提供する。この契約構造は、インフラ開発業者、エネルギー・ミッドストリーム事業者、公益事業者など、資本集約型ビジネスの商業リスクを大幅に低減し、プロジェクト・ファイナンスの確保を容易にする。 こうした契約は優れた収益の可視性をもたらす一方で、投資家はカウンターパーティ・リスクを監視する必要がある。主要顧客が財務困難や破綻に直面した場合、テイク・オア・ペイ保証は強制執行不能となる可能性があり、売り手には遊休容量が残り、期待キャッシュフローが急減することになる。

AIデータセンター事業者が、テナントとの間で、100メガワットの電力容量について、年間1メガワットあたり1,000,000ドルで10年間のテイク・オア・ペイ方式のリース契約を締結する。3年目に、テナントは60メガワットの容量しか使用しない。テイク・オア・ペイ条項の下では、テナントは依然として事業者に対して全100メガワット分を支払わなければならない：100メガワット × 1,000,000ドル = 100,000,000ドル。