照付不议租赁

一种合同，其中买方必须要么接受服务/产品的交付，要么在未接受交付时支付罚金。

照付不议租赁或合同是一种具有约束力的协议，其中买方有义务要么实际接收服务或产品（如数据中心容量、天然气或管道输送量），要么在未能履约时向供应商支付指定的违约金。这种结构为卖方保证了基线收入水平，无论买方是否实际使用了合同约定的容量。 对于投资者而言，拥有大量照付不议合同储备的公司能够提供高度可预测的防御性现金流。这种合同结构显著降低了资本密集型企业的商业风险，例如基础设施开发商、能源中游运营商和公用事业提供商，使它们更容易获得项目融资。 尽管这些合同提供了极佳的收入可见性，但投资者必须监控交易对手风险。如果主要客户面临财务困境或破产，照付不议保障可能变得无法执行，使卖方陷入产能闲置和预期现金流急剧下降的困境。

一家AI数据中心运营商与租户签订了一份为期10年的照付不议租约，涉及100兆瓦电力容量，价格为每年每兆瓦$1,000,000。到第三年，该租户仅使用了60兆瓦容量。根据照付不议条款，租户仍须就全部100兆瓦向运营商付款：100兆瓦 $1,000,000 = $100,000,000。