期限价格

为根据长期合约交割而非即时现货交割的大宗商品或货物所约定的价格。

长协价格是指在长期供应合同中确立的定价结构，与每日波动的现货市场价格相对。这种定价机制在铀、天然气和工业金属等资本密集型大宗商品市场中非常普遍，生产商和工业买家都需要多年价格可见性来规划资本支出并确保供应。 与在公开交易所每日观察到的现货价格不同，长协价格通常通过私下协商确定，或由汇总合同数据的行业特定咨询机构追踪。这些合同通常为期三到十年，可能包括价格下限和上限，以保护双方免受极端市场波动的影响。 投资者追踪长协价格，以了解大宗商品行业的结构性长期健康状况。虽然现货价格反映即时的短期供需失衡，但长协价格上涨表明机构买家愿意锁定未来数年的更高成本，这预示着持续的结构性需求，并为矿业和公用事业公司提供更可预测的现金流。

一家核电公用事业公司需要确保未来五年的铀供应。尽管当前现货价格波动较大，为每磅80美元，但该公司仍与一家矿商签订了一份长期合同，以每磅95美元的固定期限价格每年采购10万磅铀。合同总价值为95美元 × 10万 = 每年950万美元，这既能保护该公司免受现货价格飙升的影响，又能保证矿商获得稳定的收入。