Términos de Intercambio

La relación entre los precios de exportación y los precios de importación de una nación.

Los Términos de Intercambio (TOT, por sus siglas en inglés) son una métrica macroeconómica que representa la relación entre los precios de exportación de un país y sus precios de importación. Miden el poder adquisitivo relativo del comercio de una nación, mostrando cuántas unidades de importaciones puede comprar el país por cada unidad de bienes o servicios que exporta. Un TOT creciente indica que un país puede adquirir más importaciones por el mismo volumen de exportaciones, mientras que un TOT decreciente significa que debe exportar más para comprar el mismo volumen de importaciones. Para calcular los Términos de Intercambio, los economistas dividen un índice de precios de exportación entre un índice de precios de importación y multiplican el resultado por 100. Este enfoque basado en índices permite a los analistas seguir los cambios en el poder adquisitivo a lo largo del tiempo en relación con un año base determinado. Los cambios en el TOT están fuertemente influenciados por los precios globales de las materias primas, las fluctuaciones de los tipos de cambio y los cambios estructurales en la productividad nacional. Para los inversores en renta variable y divisas, los Términos de Intercambio son un indicador vital de la salud económica nacional y la rentabilidad empresarial. Un TOT creciente suele fortalecer la moneda nacional e impulsar la renta nacional, lo que puede beneficiar a las acciones centradas en el mercado interno. Por el contrario, un TOT en deterioro puede señalar una compresión de márgenes para los fabricantes que dependen de materias primas importadas, un aumento de la inflación interna y una posible presión a la baja sobre la moneda del país.

Si el índice de precios de exportación del país A es 120 y su índice de precios de importación es 105, sus términos de intercambio se calculan como (120 / 105) 100 = 114,3. Esto significa que los términos de intercambio del país A han mejorado un 14,3 % con respecto al año base, lo que le permite comprar más importaciones con sus ingresos por exportaciones.