交易条件

国の輸出価格と輸入価格の比率。

交易条件（TOT）は、一国の輸出価格の輸入価格に対する比率を表すマクロ経済指標です。これは、その国の貿易における相対的な購買力を測るもので、財・サービスを1単位輸出するごとに、輸入を何単位購入できるかを示します。TOTの上昇は、同じ輸出量でより多くの輸入を購入できることを意味し、TOTの下落は、同じ輸入量を購入するためにより多くの輸出をしなければならないことを意味します。 交易条件を計算するには、輸出価格指数を輸入価格指数で除し、その結果に100を乗じます。この指数ベースのアプローチにより、アナリストは基準年に対する購買力の変化を時間を通じて追跡できます。TOTの変化は、世界の商品価格、為替変動、国内生産性の構造的変化に大きく影響されます。 株式・為替投資家にとって、交易条件は国の経済の健全性と企業収益性を示す重要な指標です。TOTの上昇はしばしば国内通貨を強め、国民所得を押し上げるため、内需中心の株式に有利となり得ます。逆に、TOTの悪化は、輸入原材料に依存する製造業者の利益率圧迫、国内インフレの上昇、および通貨への下落圧力の可能性を示唆し得ます。

A国の輸出価格指数が120、輸入価格指数が105の場合、交易条件は (120 / 105) 100 = 114.3 と計算されます。これは、A国の交易条件が基準年と比べて14.3%改善したことを意味し、輸出収入でより多くの輸入品を購入できるようになったことを示します。