贸易条件

一国出口价格与进口价格之间的比率。

贸易条件（Terms of Trade，TOT）是一项宏观经济指标，表示一国出口价格与进口价格之比。它衡量一国贸易的相对购买力，显示该国每出口一单位商品或服务能够购买多少单位的进口商品。TOT上升意味着该国以相同出口量可购买更多进口商品；TOT下降则意味着该国必须出口更多才能购买相同数量的进口商品。 计算贸易条件时，经济学家将出口价格指数除以进口价格指数，再乘以100。这种基于指数的方法使分析师能够追踪购买力相对于选定基年随时间的变化。TOT变动受全球大宗商品价格、汇率波动以及国内生产率结构性变化的重要影响。 对于股票和外汇投资者而言，贸易条件是衡量国家经济健康状况和企业盈利能力的重要指标。TOT上升通常会增强本币并提振国民收入，这可能有利于以国内业务为主的股票。相反，TOT恶化可能预示依赖进口原材料的制造商面临利润率压缩、国内通胀上升，以及本币面临潜在下行压力。

如果A国的出口价格指数为120，进口价格指数为105，则其贸易条件计算为（120 / 105） 100 = 114.3。这意味着A国的贸易条件相对于基年改善了14.3%，使其能够用出口收入购买更多进口商品。