時効停止合意（時効停止契約／文脈により「トーリング契約」）

一方の当事者が発電所に燃料を供給し、その対価として料金を支払って発電された電力を受け取る契約。

トーリング契約とは、発電事業者と買い手（多くの場合、エネルギー取引業者、電力会社、産業需要家）との間で結ばれる特殊な契約であり、買い手が「トーラー」として機能します。この取り決めの下では、買い手が天然ガスなどの未加工燃料を発電所に直接供給します。発電事業者はその燃料を電力に変換し、あらかじめ合意された加工料金または容量料金と引き換えに、電力を買い手へ戻します。 投資家にとってトーリング契約が高く評価されるのは、発電資産のリスク特性を根本的に変えるからです。燃料と最終的な電力の所有権を発電所の物理的な運営から切り離すことで、発電事業者は商品価格の変動から保護されます。これにより、変動性の高いマーチャント発電事業が、安定して予測可能なインフラ資産に類似したキャッシュフローへと実質的に転換されます。 トーリング契約を持つ企業を分析する際、投資家はカウンターパーティの信用力を確認すべきです。発電事業者はトーラーの支払い能力に大きく依存しているためです。主要なリスクは運用実績にあります。発電所で計画外停止が発生したり、合意された効率目標（ヒートレート）を達成できなかったりした場合、発電事業者は高額の金銭的ペナルティを課される可能性があり、期待される安定したキャッシュフローが損なわれます。

独立系発電事業者（IPP）は500メガワットの天然ガス発電所を所有し、トーリング契約を締結します。相手方は、発電所を稼働可能な状態に維持するために1日あたり$10,000の固定容量料金を支払い、さらに発電されたMWhあたり$2.00の変動運転費を支払うことに合意します。発電所が24時間フル稼働して12,000MWhを発電した場合、その日の総収入は次のように計算されます：$10,000 + (12,000MWh × $2.00) = $34,000。燃料費はすべて相手方が負担します。