総負債対自己資本比率

企業の総負債・債務を総株主資本と比較して測定するレバレッジ比率。

総負債対自己資本比率は、企業の総未払債務を株主資本合計と比較する支払能力・レバレッジ指標です。有利子負債のみを含むことが多い伝統的な負債対自己資本比率（D/Eレシオ）とは異なり、この比率は貸借対照表上のすべての負債を算入します。買掛金、繰延収益、リース債務、未払費用などが含まれ、企業の総合的なレバレッジを包括的に示します。 この指標を計算するには、企業の総負債を株主資本合計で割ります。どちらも四半期または年次の貸借対照表に記載されています。すべての債務を考慮するため、外部の債権者や取引相手が企業資産に対して有する請求権を、株主が実際に自由かつ明確に保有している資産と比較して反映します。 投資家はこの比率を用いて長期的な財務安定性とリスクを評価します。高い比率は、企業が資本ではなく負債を通じて事業運営や資産購入の資金調達を積極的に行ってきたことを示し、景気後退時や金利上昇局面では危険となり得ます。反対に、低い比率は自己資本の緩衝が大きく、事業損失を吸収できる保守的な資本構成を示唆します。 この指標を評価する際は、同一業界内の企業を比較することが極めて重要です。公益事業や通信のような資本集約型セクターは、大規模なインフラ需要により自然と高い比率になります。一方、テクノロジー企業やアセットライト型のサービス企業は、通常はるかに低い比率を維持します。よくある落とし穴は、負債の構成を無視することです。無利息の繰延収益によって負債が高くなっている企業は、高金利の銀行借入を多く抱える企業よりも、しばしばはるかに健全な状態にあります。

企業Aの総負債は150億ドル（長期債務100億ドルと営業負債50億ドルで構成）であり、株主資本合計は50億ドルです。総負債対株主資本比率は、150億ドル ÷ 50億ドル = 3.0倍と計算されます。これは、株主資本1.00ドルに対して総債務3.00ドルを有することを意味します。