米国債利回り

米国政府の債務証券に対する投資収益率をパーセンテージで表したもの。

米国債利回りとは、米国政府が財務省短期証券、中期証券、長期債などの債務証券を購入した投資家に支払う実効年利回りである。これらの証券は米国政府の完全な信用保証に支えられているため、その利回りは世界の金融市場においてベンチマークとなる「無リスク」収益率と広くみなされている。 利回りは、既存の政府債務が取引される流通市場で決定される。表面利率（支払われる名目利子）は固定されている一方で、債券の市場価格は需給、インフレ期待、金融政策に基づいて変動する。債券価格と利回りは逆方向に動くため、需要の低下は債券価格を押し下げ、利回りを上昇させる。 投資家が米国債利回りを注視するのは、それが他の金融資産の価格設定の基礎となるからである。米国債利回りが上昇すると、住宅ローン、社債、消費者ローンなど、経済全体の借入コストは一般的に上昇する。また、利回りの上昇は低リスクの固定利付資産をより魅力的にし、株式などよりリスクの高い資産から資本を引き寄せ、株価評価に下押し圧力をかけることがある。

投資家が額面1,000ドル、年間固定クーポン40ドルの10年物米国債を購入する。インフレ懸念により投資家が債券を売却すると、この債券の市場価格は900ドルに下落する。この債券の経常利回りは4.44%（年間利息40ドル ÷ 市場価格900ドル）に上昇する。