Tesoro

Instrumento de deuda emitido por el gobierno de EE. UU., considerado de bajo riesgo.

Un Tesoro es un título de deuda emitido por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos para financiar el gasto público. Debido a que estos bonos están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de EE. UU., se consideran ampliamente entre las inversiones más seguras del mundo, con un riesgo de incumplimiento prácticamente nulo. Los Tesoros se clasifican según su fecha de vencimiento: las letras del Tesoro (T-bills) vencen en un año o menos, los pagarés del Tesoro (T-notes) vencen en dos a diez años, y los bonos del Tesoro (T-bonds) vencen en veinte a treinta años. Los inversores observan los rendimientos de los Tesoros, que se determinan por la oferta y la demanda en el mercado secundario y por las tasas de interés fijadas por la Reserva Federal. Las T-bills se venden con descuento y no pagan intereses regulares; en cambio, el retorno del inversor es la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal pagado al vencimiento. Los T-notes y T-bonds pagan una tasa de interés fija (cupón) cada seis meses hasta que vencen, momento en el cual el inversor recibe el valor nominal del bono. Los inversores minoristas se preocupan por los Tesoros porque sirven como referencia para otros activos financieros y proporcionan un flujo confiable de ingresos durante condiciones de mercado volátiles. Cuando aumenta la incertidumbre económica, los inversores suelen acudir a los Tesoros en una "huida hacia la seguridad", lo que eleva los precios de los bonos y reduce los rendimientos. Por el contrario, cuando la economía es fuerte y la inflación está aumentando, los rendimientos de los Tesoros típicamente suben, ya que los inversores exigen mayores retornos para compensar la pérdida de poder adquisitivo. Un peligro clave para los inversores es el riesgo de tasa de interés: si necesita vender un bono del Tesoro antes de su fecha de vencimiento durante un período de tasas de interés en aumento, su valor de mercado habrá disminuido, lo que podría resultar en una pérdida de capital.

Un inversor compra una letra del Tesoro a 52 semanas con un valor nominal de $1,000 a un precio con descuento de $950. El inversor mantiene la letra hasta su vencimiento, momento en el cual el gobierno de EE. UU. le paga el valor nominal completo de $1,000. El rendimiento del inversor se calcula como la diferencia: $1,000 - $950 = $50, lo que representa un rendimiento anual del 5.26% ($50 / $950).