未開始リース

両当事者が署名済みであるものの、賃借人がまだ物件を占有しておらず、使用も開始していない賃貸借契約。

未開始リースとは、貸主と借主の双方が署名済みであるものの、リース期間がまだ正式に開始していない、法的拘束力のあるリース契約を指します。この遅延は通常、カスタム建設のデータセンター、小売店舗、オフィスビルなどの対象資産がまだ建設中であるか、借主が入居できる状態で引き渡されていないために生じます。 ASC 842やIFRS 16などの現代の会計基準では、リースは開始時にのみ、使用権（ROU）資産およびリース負債として貸借対照表に認識されます。したがって、未開始リースはオフバランスシートのコミットメントを表します。まだ現在のレバレッジ比率には影響しませんが、最終的には貸借対照表に移行する、契約上義務付けられた将来のキャッシュ・アウトフローを表します。 投資家は未開始リースを追跡し、特に通信、小売、クラウドコンピューティングのような資本集約型セクターにおいて、企業の将来の資本コミットメントと真の財務義務を評価します。未開始リースの多さは積極的な拡大と将来の容量成長を示しますが、固定費義務の増加も示唆します。これらのリースが開始する前に市場需要が軟化した場合、企業は高コストで解約不能な負債に縛られ、将来の財務柔軟性が制約される可能性があります。

企業Aは、2年後に建設が完了する新設計のデータセンターをリースする契約を締結した。リース条件により、企業Aは15年間にわたり年間1,000万ドル、総額1億5,000万ドルの支払いを約束する。建設が進行中であるためリースは未開始であり、この1億5,000万ドルは現在の貸借対照表に負債として計上されず、注記において$150,000,000の簿外コミットメントとして開示されている。