原資産の出来高

企業が実際に販売した商品の数量であり、価格上昇や為替変動による歪みの影響を除外したもの。

実質販売数量（アンダーライング・ボリューム）は、企業が一定期間に販売した財・サービスの実際の物理的数量を測るもので、価格変動や為替変動による歪みを取り除きます。表面的な売上成長率は、値上げや有利な為替変動によって簡単に押し上げられる一方、実質販売数量は純粋に数量ベースの需要に焦点を当てます。これは、特に生活必需品、小売、製造業において、企業の本業の健全性や市場シェアを評価するための重要な指標です。 実質販売数量を算出・把握するために、企業は出荷した物理的ユニット数、配送したケース数、完了した取引件数を追跡します。決算報告の際、経営陣はしばしばこの数値を切り分け、オーガニック売上成長率の全体を「価格実現」と「実質販売数量の成長」という2つの要素に分解します。これによりアナリストは、成長のうちどれだけが販売個数の増加によるものか、同じ個数をより高い価格で販売したことによるものかを正確に把握できます。 投資家がこの指標を注視するのは、値上げだけに頼って売上成長を牽引するのは、長期的には一般に持続不可能だからです。企業が継続的にプラスの売上成長率を報告する一方で、実質販売数量が横ばいまたは減少している場合、顧客需要が弱まっており、縮小する顧客基盤を価格決定力で覆い隠している可能性があります。最終的には、強気の価格設定が需要の毀損を招き、顧客がより安価な競合他社やプライベートブランド（PB）商品に流出することがあります。

企業Aは、四半期売上高が8%増加したと報告している。しかし、同社の財務開示によると、当四半期に製品ライン全体で10%の価格引き上げを実施した一方、為替変動の影響は中立だった。実質的な数量成長は、8%（売上高成長率）－10%（価格変動率）＝－2%と計算される。これは、見かけの売上高が増加したにもかかわらず、同社が前年同期と比べて実質的に2%少ない数量しか販売しなかったことを示している。