Infraponderar

Una recomendación de analista que indica que se espera que una acción tenga un rendimiento inferior a su índice de referencia o sector.

Infraponderación (Underweight) es una calificación de inversión utilizada por los analistas de investigación de renta variable para señalar que se espera que una acción, un sector o una clase de activos específicos tengan un rendimiento inferior a su índice de referencia o al promedio del mercado en general durante un período definido, normalmente de 6 a 12 meses. Cuando un analista asigna esta calificación, funciona como una recomendación equivalente a vender o reducir, lo que sugiere que los inversores deberían mantener menos cantidad de ese activo de la que mantendrían normalmente bajo una estrategia neutral o de seguimiento del índice. Para los gestores de carteras institucionales, el término también describe una decisión de asignación activa de activos. Estar infraponderado significa mantener deliberadamente un porcentaje menor de un valor o sector en una cartera en relación con el peso de ese activo en el índice de referencia. Por ejemplo, si una acción tecnológica representa el 8 % del S&P 500, un gestor de carteras que tenga una visión bajista sobre esa acción podría asignar solo el 3 % del capital de su fondo a ella, creando una posición infraponderada del 5 %. Los inversores monitorean las calificaciones de infraponderación para identificar posibles debilidades en los fundamentos de una empresa, su valoración o el entorno macroeconómico. Aunque una rebaja a infraponderar a menudo desencadena presión vendedora a corto plazo, los inversores minoristas deberían actuar con cautela. Los analistas a veces emiten estas calificaciones después de que una acción ya ha caído significativamente, lo que significa que la perspectiva negativa puede ya estar descontada en el precio de las acciones.

Un gestor de inversiones dirige un fondo de inversión referenciado al S&P 500. Una importante acción tecnológica representa el 7% del índice S&P 500. Al considerar que la acción está sobrevalorada, el gestor decide asignar solo el 3% del capital del fondo a esta acción. La posición activa de infraponderación del gestor en la acción se calcula así: 3% (peso en cartera) - 7% (peso en el índice de referencia) = -4%.