非受限现金契约条款

债务协议中的一项条款，要求借款人维持最低金额的、不受任何留置权或限制约束的现金。

无限制现金契约是债务协议中具有法律约束力的条款，要求借款公司始终维持规定的最低现金及现金等价物余额。关键在于，这笔现金必须是“无限制的”，即不得作为其他贷款的抵押品，不受任何留置权约束，并可立即用于满足运营需求或偿还贷款人。 贷款人将此契约用作保护性缓冲，以确保借款人维持基本流动性。对于早期阶段、尚未盈利或高现金消耗率的公司而言，该契约是一个关键风险因素。如果公司的现金消耗率过高或其收入表现不及预期，即使尚未错过预定利息支付，也可能违反这一最低门槛。 投资者必须密切监控这些门槛，因为违反契约构成技术性违约。违约赋予贷款人权利，可宣布债务加速到期、要求立即偿还、扣押抵押品，或迫使公司进行高度稀释的紧急股权融资或重组。

A公司有一笔50,000,000美元的未偿还贷款，贷款契约要求其维持不低于债务余额15%的非受限现金。最低所需现金为 $50,000,000 0.15 = $7,500,000。如果A公司的非受限现金余额降至 $7,200,000，则违反该契约并进入技术性违约。